财富同道

    早盘市场低开后震荡,呈弱势整理格局。昨天的大幅上涨积蓄下少许风险，今日很多股票出现回踩确认的现象。截止十点出现十个涨停个股，热点散乱。

     成霖股份周二公告了《2008年度公司及控股子公司与lenz签订不超过人民币2100万元的产品销售框架协议》，开盘后快速涨停；而峨眉山在前期出现比较大的跌幅，由于业绩的锐减，今天股价出现修复性上涨。

     板块方面，上涨和下跌超过2％的都没有，基本处于胶着状态。相对来看，还是奥运受益的旅游板块和传媒板块整体相对较强。旅游前期因为爆出太多的业绩预减等，炒作的气氛已经过于浓厚。

     而盘面观察,奥运周期到来之后,相对受益的传媒类股票,截止十点,传媒类十三支个股中,唯有天威视讯收绿,其他十二支股票全部收红,板块涨幅1.2%,位居深沪两市大板块涨幅第二,对于传媒板块的普涨,笔者认为短期内或可持续。

     中体产业，华闻传媒皆出现3个点以上的涨幅，主力吸筹迹象亦比较明显，大单挂的几列，长时间没有撤的意思，料短期趁奥运要炒作一通。

     而对于传媒行业，我们是这样看的，“主题投资”依然是下半年传媒板块投资的主旋律。有线网络行业价值呈U型走势，下半年位于U型左侧。出版发行业经营压力提升，政策支持待破题。

     报业广告低速增长，成本压力高涨。看好电视广告增长，但上市公司无法受益。08-1H盈利预览，远近高低各不同。

     A股传媒板块下半年依然以主题投资为主。对于单纯的价值型投资者，我们的建议是等待，等待更低的估值，等待政策的春天。

     我们据此将重点研究的股票分为以下三组：（1）逢低吸纳类：天威视讯（评级上调到推荐），科大创新，博瑞传播。（2）持有类：新华传媒，歌华有线（评级上调到审慎推荐），中信国安。（3）逢高减持类：广电网络（评级下调到中性），中视传媒，电广传媒，华闻传媒，东方明珠，出版传媒。

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